大摩研报：5970亿！2026中国AI资本开支井喷，占比飙升至12.1%

摩根士丹利最新研究报告显示，2026年中国AI资本开支预计将达到5970亿元，标志着中国AI正从概念验证向商业规模化快速转变。

报告要点与数据解读

报告指出，AI采用者的长期每股收益（EPS）自2023年末以来显著上升，AI成为驱动公司估值和盈利能力改善的重要因素；16%的受访CIO已看到AI对营收的显著影响，资本市场开始以实际业绩推进对AI相关公司的溢价。

行业与企业影响

资本开支的集中释放将带来算力、芯片、模型与应用端的联动增长，相关供应链和服务商将直接受益；同时，企业需要将AI投资与业务落地紧密结合，以避免投资效率低下的风险。

投资与风险提示

尽管资本投入巨大，但市场也面临泡沫化风险和短期技术路线不确定性，投资者应关注技术可落地性、长期模式以及企业的执行能力。

对未来的展望

报告展望显示，随着行业从试验向规模化转变，AI相关产业链将在未来数年迎来结构性增长机遇，投资者和从业者需把握从算力到应用的关键节点以实现价值转化。

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